آیا می توان عرضه سست کنسانتره روی را ماندگار کرد؟

1. عرضه روی: وضعیت سست همچنان ادامه دارد ، اما باید به خطرات ساختاری توجه شود.
ظرفیت معدن جهانی آزاد شده است و در نتیجه افزایش قابل توجهی در عرضه وجود دارد.
براساس داده های مؤسسات معتبر ، انتظار می رود تولید جهانی کنسانتره روی در سال 2025 با 6 ٪ به 8 ٪ افزایش یابد. این افزایش عمدتا ناشی از این موارد است:
از سرگیری تولید در خارج از کشور تولید و تولیدات جدید تولید:
معدن Antamina در پرو ، توالی معدن خود را تنظیم کرده است و انتظار می رود که تولید روی آن در سال 2025 با 200 ، {1}} افزایش یابد.
معدن اوز در روسیه به تولید کامل رسیده است و 200 ، {1}} tons کمک کرده است. معدن Kipushi در کنگو تولید را افزایش داده و 80 دیگر ، {3} tons را اضافه کرده است.
معدن Endeavor در استرالیا 80 ، {1} tons برای تولید کمک کرده است ، در حالی که معدن تارا در ایرلند پس از از سرگیری تولید ، 100 {3} tons را افزایش داده است.
رشد داخلی:
شرکت استخراج ابری آتش بازی Xinjiang 80 ، {1}} tons در افزایش تولید کمک کرد ، در حالی که سایر پروژه ها تقریباً 90 ، {3} tons کمک کرده اند. افزایش کل تقریباً 170 ، {5} tons بود.
2. وابستگی واردات در سطح بالایی باقی مانده است ، اما باید به اختلالات ژئوپلیتیکی توجه شود.
در پنج ماه اول سال 2025 ، واردات کنسانتره روی چین 52.82 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. انتظار می رود واردات در نیمه دوم سال در سطح بالایی باقی بماند. با این حال ، ما باید هوشیار باشیم:
معدن اوز در روسیه با خطر تحریم ها روبرو است ، که ممکن است در عرضه 10-15 هزار تن تأثیر بگذارد.
اختلالات احتمالی ژئوپلیتیکی برای حمل و نقل مواد معدنی در کیپوشی در جمهوری دموکراتیک کنگو.
3. تضادهای ساختاری تحت شرایط عرضه فراوان
کوتاه مدت: TC داخلی به 3800 یوان\/تن رسیده است ، در حالی که TC وارداتی به 65 دلار آمریکا\/تن خشک رسیده است. بازیابی سود گیاه پالایشگاه باعث بهبود نرخ تولید شده است.
در دراز مدت: لغزش در نمرات مین (مانند کاهش 10 ، {1} ton کاهش تولید در معدن یاولی در پرو) و افزایش هزینه های زیست محیطی ممکن است نرخ رشد عرضه را محدود کند.
نتیجه گیری: در نیمه دوم سال 2025 ، روند کلی عرضه روی فراوان به احتمال زیاد ادامه خواهد یافت. با این حال ، عوامل ژئوپلیتیکی ، پیشرفت تولید معدن و کاهش درجه سنگ ممکن است منجر به سفتی موقت عرضه شود.
ii. روند قیمت روی: تحت تأثیر پویایی عرضه و تقاضا ، قیمت انتظار می رود الگوی نوسان "در ابتدا بالا و سپس به تدریج کاهش می یابد".
طرف تقاضا: بخش های سنتی ضعیف هستند ، در حالی که بخش های نوظهور پشتیبانی محدودی را ارائه می دهند.
مصرف سنتی:
زیرساخت ها: مصرف روی با 200 ، {1}} tons (1 ٪) تحت محرک مالی افزایش یافته است ، اما سرمایه گذاری در املاک و مستغلات 15 ٪ نسبت به سال گذشته کاهش یافته است که این امر بر تقاضا تأثیر منفی می گذارد.
اتومبیل: تولید و فروش جهانی اتومبیل شاهد افزایش جزئی (6 ٪ {0 {{}. 6 ٪) است ، و تقاضا برای روی (ورق گالوانیزه) مورد استفاده در وسایل نقلیه انرژی جدید پایدار است.
زمینه های نوظهور:
تقاضا برای فولاد گالوانیزه برای قفسه های فتوولتائیک در حال افزایش است ، اما رشد کلی محدود است و برای کاهش در بخش املاک و مستغلات دشوار است.
2. کلان و موجودی: نبرد بین شاخص دلار آمریکا و موجودی کم
کلان: انتظارات برای کاهش نرخ بهره ، تضعیف شده است و تقویت شاخص دلار آمریکا ممکن است قیمت روی را کاهش دهد.
موجودی: موجودی LME در سطح پایین است (تقریباً 250 ، {1} tons) ، اما انباشت موجودی اجتماعی داخلی ممکن است بر قیمت ها فشار بیاورد.
پیش بینی دامنه قیمت: پشتیبانی منطقی در محدوده قیمت 21 ، 000 - 23 ، {3}}} yuan در هر تن.
با شکستن سطح 23 ، {1}} یوان در هر تن:
سمت تأمین به طور غیر منتظره ای (مانند خاموش شدن در مقیاس بزرگ معادن خارج از کشور).
تقاضای قابل توجهی وجود داشت (با آرامش عمده سیاست های املاک و مستغلات چین).
وضعیت سقوط زیر 21 ، {1}} yuan در هر تن:
عرضه فراوان است و رشد تقاضا از انتظارات کم شده است.

شاخص دلار آمریکا به شدت افزایش یافته است و خطرات کلان جهانی شدت یافته است.
نتیجه گیری: در نیمه دوم سال 2025 ، انتظار می رود که قیمت روی در محدوده 21 ، 000 - 23 ، {3}} یوان در هر تن در نوسان باشد. دستیابی به موفقیت به محرک قوی نیاز دارد و سقوط نیاز به شدت کمبود عرضه دارد.
iii خطرات و فرصت ها: روی چهار متغیر اصلی تمرکز کنید
پیشرفت تولید معدن خارج از کشور: اگر پروژه هایی مانند Kipushi و Oz به تأخیر بیفتند ، ممکن است منجر به سفت شدن عرضه شود.
نوسانات شاخص دلار: تغییر در سیاست فدرال رزرو یا تغییر در اشتهای ریسک جهانی بر جریان وجوه تأثیر می گذارد.
سیگنال فنی: اگر روی روی LME زیر سطح پشتیبانی 2650 دلار در هر تن قرار بگیرد ، ممکن است زنجیره ای از فروش را ایجاد کند.
IV پیشنهادات استراتژی: اجرای عملیات بازه ای ، با تمرکز بر فرصت های ساختاری
بنگاه های ذوب: با بهره گیری از پنجره افزایش TC ، قفل در قراردادهای عرضه بلند مدت.
معامله گر: موقعیت های کوتاه در محدوده قیمت 22 ، 000 - 23 ، {2}}} yuan\/ton هنگام افزایش قیمت ، و موقعیت های طولانی را در حدود 21 تنظیم کنید ، {4}} yuan\/ton.
شرکت های پایین دست: روی تهیه تقاضا محور تمرکز کنید و به فرصت های جایگزینی آلیاژ روی-آلومینیوم و روی-ماگنسیوم توجه کنید.