تیم معدن و فلزات در استاندارد اند پورز جهانی بازار هوش به تازگی گزارشی را منتشر کرده است که نمودارهای متعددی را نشان می دهد که چالش های اساسی پیش روی عرضه مس را نشان می دهد.
Mitzi Sumangil، تحلیلگر وابسته در شرکت تحقیقاتی ایالات متحده، نموداری را ارائه کرد که شکاف بزرگ بین سود شرکتهای معدن مس و مخارج سرمایهای را نشان میدهد.
اگرچه این شرکت برای دو سال متوالی بیش از 100 میلیارد دلار درآمد کسب کرده است، اما بودجه توسعه تغییر نکرده است و میلیاردها دلار در نوسان است. با کمی بیش از 12 درصد ebitda، میانگین بلندمدت بیش از دو برابر آن است.
بودجه توسعه نیز بر پروژه های برونفیلد متمرکز شده است، با اضافه شدن 15 معدن جدید در چهار سال گذشته، در مقایسه با 32 معدن در مدت مشابه یک دهه قبل، زمانی که سود زیر 60 دلار بود و روند نزولی آشکار داشت.
در سال 2015، زمانی که سود معدن مس در سراسر صنعت کمی بیش از 30 میلیارد دلار بود، 12 معدن به دلیل مخارج زیاد در سالهای قبل از پایان چرخه شروع به کار کردند.
آقای سومانگیل گفت که شرکت های معدنی در سرمایه گذاری در پروژه های جدید محافظه کارتر شده اند، روندی که ادامه خواهد داشت.
این شرکت اخیراً روی افزایش عمر معادن، به ویژه معادن با عیار بالا و پروژههایی که قبلاً سودآور هستند، تمرکز کرده است، زیرا، صادقانه بگویم، توسعه چیزی جدید زمان زیادی میبرد و نیاز به مدیریت زیادی دارد.
در مهم ترین نکته، Sumangil نمودار دیگری را نشان داد که زمان کشف تا تولید یک معدن مس معمولی را نشان می داد. یعنی 16.2 سال. امروز به یک تکه فیروزه برخورد کنید و تا سال 2040 شروع به دیدن پول در حال چرخش خواهید کرد.
آقای سومانگیل گفت که مس خام هنوز در کمتر از دو سال با کمبود مواجه خواهد شد، حتی اگر ظرفیت کنسانتره پروژه های غیرمتعهد نیز لحاظ شود.
این یک دیدگاه کلی بسیار شوم از عرضه مس است، که ما انتظار داریم به دلیل مسدود شدن اکتشافات بزرگ، بودجه های محدود اکتشاف مس و البته وقت گیر بودن کار اکتشاف، تنها بدتر شود.»
در نتیجه، S&P Global معتقد است در حالی که انتظار میرود مس طی سه سال آینده مازاد قابلتوجهی داشته باشد، قیمت مس تا سال 2026، زمانی که بازار شروع به کسری میکند، در سطح خوبی باقی میماند، قبل از اینکه به 10 دلار افزایش یابد،{{ 2}} یک تن دوباره در سال 2027.
