پایان افزایش نرخ بهره فدرال رزرو
از ابتدای سال، رویدادهای ریسک بانک های اروپایی و آمریکایی منجر به افزایش دامنه قیمت مس شده است. به لطف تغییر تاریخی در انرژی های جدید، انتظار می رود عرضه مس امسال با کسری اندکی مواجه شود و از قدرت آینده قیمت مس حمایت کند.
تاثیر دلار آمریکا بر قیمت مس به تدریج ضعیف شده است
در روز جمعه، داده های وزارت کار نشان داد که 236،{1}} شغل غیرکشاورزی در ماه مارس اضافه شده است، در مقایسه با انتظارات بازار 238،000. نرخ بیکاری 3.5 درصد در مقابل 3.6 درصد مورد انتظار و آخرین. درآمد ساعتی نسبت به سال قبل 4.2 درصد افزایش یافت که کندترین سرعت در نزدیک به دو سال گذشته است. داده ها نشان می دهد که بازار کار ایالات متحده سرد شده است، اما انعطاف پذیر است. از آنجایی که نظرسنجی در اواسط ماه مارس انجام شد، بررسی غیرکشاورزی به طور کامل تأثیر رویدادهای ریسک بانکی را منعکس نکرد. در حالی که داده های واقعی تا حد زیادی با انتظارات مطابقت دارد، قیمت مس در معاملات داخلی شبانه روز جمعه در محدوده محدودی معامله شد و بازارهای اروپا و ایالات متحده برای تعطیلات بسته بودند.
رویدادهای ریسک بانکی در اروپا و ایالات متحده منجر به احساس ریسک در بازار و انتظارات از پایان افزایش نرخ فدرال رزرو شد. اگر نشانه های رکود مشخص باشد، فدرال رزرو می تواند نرخ بهره را در سال جاری کاهش دهد. در کوتاه مدت، فدرال رزرو بعید است که هدایت سیاست پولی را تغییر دهد، احتمال نوسانات محدوده دلار، تاثیر بر قیمت مس به تدریج ضعیف شده است.
احتمال پایداری مداوم خروجی ذوب بالا
از ابتدای سال جاری، اختلال جزئی در عرضه کنسانتره وجود داشت، اکنون اساساً تثبیت شده است. وضعیت سیاسی پرو تثبیت شده است، Minmetals حمل و نقل از معادن خود را از سر گرفته است و First Quantum پس از توافق با دولت پاناما تولید را از سر گرفته است. عرضه کنسانتره مس به لطف افزایش سرمایه گذاری در معادن در سراسر جهان در سال های اخیر رشد بالایی داشته است. تخمین زده می شود که حدود 685،000 تن کنسانتره جدید امسال و 650،{3}} تن در سال آینده، عمدتاً از شیلی (281،{5}} تن)، پرو (226) عرضه شود. ،000 تن) و DRC (59،000 تن).
تولید مس داخلی در دو ماهه نخست امسال 1.945 میلیون تن بوده که نسبت به سال قبل 10.6 درصد رشد داشته است. در اواسط فوریه، ظرفیت ذوب 400 تنی فلزات غیر آهنی دایه در هوانگشی به بهره برداری رسید و ظرفیت ذوب داخلی همچنان اندکی افزایش یافت. در شرایط عرضه کنسانتره فراوان و سود فرآوری خوب، تولید مس داخلی به رشد مثبت خود ادامه خواهد داد.
سهام در بورسهای بزرگ جهان و در انبارهای اوراق قرضه شانگهای اکنون حدود 400،000 تن است که نسبت به 200،000 تن در پایان سال گذشته به شدت افزایش یافته و نسبت به اوج کاهش اندکی کاهش یافته است. -مصرف فصل در فوریه دادههای LME نشان میدهد که تقریباً نیمی از موجودیهای LME در حال حاضر تنها توسط یک مؤسسه نگهداری میشوند و رسیدهای انبار متمرکز شدهاند.
انرژی های نو همچنان محرک اصلی تقاضا است
داده های اداره ملی آمار نشان داد که در دو ماه اول، زنجیره صنایع پایین دستی مس به طور کلی عملکرد خوبی داشته است، به ویژه تاسیسات برق خورشیدی و خروجی تهویه مطبوع.
از ژانویه تا فوریه، تاسیسات برق خورشیدی 88 درصد سال به سال افزایش یافته است، در حالی که انرژی باد تنها 2 درصد سال به سال به دلیل ساخت و ساز در زمستان افزایش یافته است. مجموع ظرفیت نصب شده نیروگاه های آبی، حرارتی و انرژی هسته ای اندکی افزایش یافت. از ژانویه تا فوریه، سرمایه گذاری در شبکه برق سالانه 2.2 درصد افزایش یافته است و رشد مثبت را ادامه می دهد. اگر خورشیدی نیاز به 0.45 میلیون تن مس در هر گیگاوات داشته باشد، خورشیدی امسال 250 میلیون تن مس بیشتر از سال گذشته نیاز دارد.
از ژانویه تا فوریه، تولید خودروهای داخلی 14 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافت و ضریب نفوذ خودروهای انرژی نو به 30 درصد افزایش یافت. با لغو معافیت مالیاتی خرید خودروهای سوختی در پایان سال گذشته که منجر به افزایش مصرف در سال گذشته شد، احتمال تولید خودرو در سال جاری رشد منفی است. بر اساس دادههای ژانویه تا فوریه، انتظار میرود تقاضا برای مس خودرو نسبت به سال گذشته 50،{5}} به 100،000 تن کاهش یابد. با توجه به افزایش تقاضای مس به ازای هر واحد خودروهای انرژی نو، انتظار می رود افزایش نفوذپذیری آن موجب تثبیت تقاضای مس در صنعت تجهیزات حمل و نقل شود.
از ژانویه تا فوریه، عملکرد کلی لوازم خانگی خوب بود، به ویژه خروجی تهویه مطبوع نسبت به سال قبل 10 درصد افزایش یافت. از داده های تولید تهویه مطبوع، سه ماهه دوم به رشد بالا ادامه خواهد داد. رشد مثبت سال به سال در حوزه املاک تکمیلشده، بهبود مصرف پس از همهگیری، و سیاستهای محرک مصرفکننده مانند تجارت و یارانه صرفهجویی در انرژی سبز به کاهش تقاضا برای تهویه مطبوع کمک کرده است. صادرات لوازم خانگی به رشد منفی ادامه داد، عمدتاً به دلیل تأثیر کنترل تورم در اروپا و ایالات متحده منجر به کاهش مصرف شد.
از ژانویه تا فوریه، منطقه ساخت و ساز املاک و مستغلات، منطقه ساخت و ساز و سرمایه گذاری هنوز رشد منفی داشتند، اما نرخ کاهش کاهش یافت. مساحت تکمیل شده 8 درصد سال به سال افزایش یافته است که به دلیل اخبار خوب "حفاظت از ساختمان" است. در حمایت های چندگانه مطلوب داخلی، انتظار می رود صنعت املاک و مستغلات در طول سال به ثبات برسد.
انتظار می رود عرضه مس در سال جاری اندکی کاهش یابد
انتظار می رود رشد عرضه مس در سال جاری مثبت باقی بماند و اگر آژانس 685،{1}} تن تولید کنسانتره جدید را حساب کند، رشد عرضه جهانی در سال جاری حدود 3.1 درصد خواهد بود. در سمت تقاضا، انتظار میرود که صنعت املاک و مستغلات داخلی به ثبات برسد، سرمایهگذاری در تامین برق انرژیهای جدید با سرعت بالایی به رشد خود ادامه دهد و سرمایهگذاری در شبکه برق رشد مثبت جزئی داشته باشد. اگرچه تولید کل خودروها ممکن است با نرخ منفی رشد کند، انتظار میرود افزایش ضریب نفوذ وسایل نقلیه با انرژی جدید باعث تثبیت تقاضای مس در صنعت تجهیزات حملونقل شود و تولید لوازم خانگی با نرخ مثبتی به رشد خود ادامه دهد. انتظار می رود تقاضای جهانی مس به عنوان سهم تقاضای داخلی و خارجی حدود 3.8 درصد رشد کند. انتظار می رود عرضه جهانی در سال جاری حدود 150،{7}} تن کاهش یابد.
